आवाज ए हिंद टाइम्स सम्वाददाता कि एक रिपोर्ट -
बाजार की वोलेटिलिटी: एक विपरीत संकेत
------------------------------------मार्च 2024 में एक बड़ा धमाका होने वाला है। पिछले एक वर्ष में, निफ्टी और सेंसेक्स ने 20% की वापसी दी है। और जब इंडेक्स इतना वापसी दे रहा है, तो व्यक्तिगत स्टॉक्स कैसे पीछे छूट सकते हैं? और इसलिए ही, पिछले 6 महीनों में, कई स्टॉक्स ऐसे हैं जिन्होंने 200-300% की वापसी दी है। जिनमें से, आप कुछ स्टॉक्स के नाम जानते होंगे। जैसे RVNL, PNB, बैंक ऑफ बड़ौदा, टाटा पावर, सुजलॉन, किर्कॉन इंटरनेशनल, आदि।
लेकिन सामान्यतः, जब हमें बाजार में ऐसी मुद्रास्फीति देखने को मिलती है, तो बड़ा धमाका आता है। क्या आप फिर से बाजार को गिरा सकते हैं? क्या कोई संकेत हैं जिनका हम उपयोग करके बाजार में ट्रेंड रिवर्सल या मार्केट क्रैश का पता लगा सकते हैं? और सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि अगर हमें बाजार में कोई मार्केट क्रैश या ट्रेंड रिवर्सल दिखाई देता है, तो हम उसका कैसे सामना कर सकते हैं? तो, हम आज इसकी समझ करेंगे। तो, अगर आप बाजार क्रैश के दौरान अपने शेयर जल्दी बेचना नहीं चाहते हैं और नुकसान करना नहीं चाहते हैं, तो इस लेख को ध्यान से पढिए।
बाजार की वापसी के चिन्ह
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अगर हम भारतीय स्टॉक मार्केट को ध्यान से देखें, तो आप देखेंगे कि यह अपने सबसे उच्च स्तर पर है। इसके संबंध में, सबसे पहले, चार्ट को देखें। चार्ट हमें दिखाता है कि विद्यमान में खुदरा निवेशक वास्तव में बाजार में कैसे काम करते हैं। तो, आप चार्ट में देख सकते हैं कि सबसे पहले, बाजार में आशा दिखती है। आशा क्या है? यह मानते हैं कि हम सभी यह सोचते हैं कि बाजार बहुत अच्छा प्रदर्शन करेगा। बाजार में आशा होती है। और जब खुदरा निवेशक यह सोचते हैं कि भविष्य में बाजार अच्छा प्रदर्शन करेगा, तो उनके मन में आशा के कारण वे बाजार में निवेश करते हैं। और जब सभी बाजार में निवेश करते हैं, तो हमें वास्तव में बाजार में वृद्धि दिखाई देती है। और इसी समय, इंस्टीट्यूशनल निवेशकों, अर्थात FIIs और DIIs, भी बाजार में निवेश करते हैं। तो, एक बात यह है कि बहुत से खुदरा निवेशक निवेश कर रहे हैं, और दूसरे इंस्टीट्यूशनल निवेशक भी निवेश कर रहे हैं, जिससे बाजार बढ़ रहा है। तो, ऐसे में, जो बाजार की दूरस्थ से देख रहे होते हैं, उन्हें भी यह लगता है कि अगर उनको मौका नहीं मिलता है, तो वे भी इस तरह के माहौल में निवेश करने लगते हैं। अर्थात बाजार में एक उत्साह का महाभारी समय होता है, सब बाजार में भाग ले रहे होते हैं, सभी खुश होते हैं, क्योंकि सभी की वापसी हो रही है। लेकिन उस समय तक, बाजार का मूल्यांकन बहुत ज्यादा हो चुका होता है। और जैसे ही बाजार का मूल्यांकन बहुत ज्यादा होने लगता है, तो पहले से ही इंस्टीट्यूशनल निवेशक बेचने शुरू हो जाते हैं। और जब उन्होंने भारी मात्रा में बेचने की शुरुआत की होती है, तो हमें बाजार में एक रिट्रेसमेंट दिखाई देती है, और कई बार बाजार गिर जाता है क्योंकि FIIs और DIIs बेच रहे होते हैं। और इस समय, जो यहां खुदरा में निवेश कर रहे होते हैं, उन्हें बाजार में फंसने का सामना करना पड़ता है और कई बार उनको अच्छी हानि भी होती है।
बाजार गिरावट के कारण
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वह बाजार गिरावट जो हम देखते हैं, या स्वयं को देखते हैं, यह दो कारणों की वजह से होता है। पहला कारण है कि बाजार अधिमूल्य हो जाता है, जिसकी वजह से FIIs और DIIs बेचते हैं, और इसकी वजह से बाजार गिरता है। और दूसरा कारण बाजार क्रैश का प्रतिक्रियाशील हो सकता है। अर्थात अगर युद्ध का घोषणा होता है, या COVID जैसा महामारी होता है, तो बाजार उस प्रतिक्रिया की वजह से गिर जाता है। इसके अलावा, अगर कोई घोटाला होता है, तो इसकी वजह से बाजार कई बार गिर जाता है। लेकिन देखो, इस तरह की घटनाएं बहुत कम होती हैं। और हम कई बार बड़े घोटाले भी बहुत कम देखते हैं। यानी कि बाजार की गिरावट का कारण अधिकांश मामलों में, बाजार की अधिमूल्य मार्केट होती है। इसलिए अगर हम किसी प्रकार से पता लगा सकें कि बाजार कहां अधिमूल्य हो रहा है, तो ऐसे में हम उत्साह में नहीं आने के लिए गलत निर्णय लेने से बच सकते हैं, और हानि से भी बच सकते हैं। तो ऐसे कुछ संकेत होते हैं, जिनसे हमें पहले से ही पता चल सकता है कि बाजार की गिरावट हो सकती है। और इसे देखकर आप सही निर्णय ले सकते हैं और हानि से बच सकते हैं। तो चलिए इसके बारे में जानते हैं।
बाजार की वोलेटिलिटी: एक विपरीत संकेत
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पहला संकेत, जिससे हम पहले ही बाजार की गिरावट का अंदाजा लगा सकते हैं, वह है कि बाजार में आप अचानक वोलेटिलिटी देखते हैं। वोलेटिलिटी क्या है? यह मानवों की बाजार के प्रति अनिश्चितता का संकेत देती है। और जब लोग बाजार के प्रति अनिश्चितता महसूस करते हैं, तो उनके मन में बाजार पर कोई भरोसा नहीं होता, तो इस तरह की स्थिति में, अगर एक छोटी सी बुरी खबर आती है, तो बाजार वहां गिर जाता है। इसे मानवीयता के उदाहरण के साथ समझें। तो, 2020 की मार्केट क्रैश के उदाहरण के साथ हम इसे समझेंगे। सितंबर 2017 से COVID आने तक, जनवरी 2020 तक, हमने सेंसेक्स में लगभग 10,000 अंकों की वृद्धि देखी। अब, अगर हम इस वृद्धि को भागों में बांटें, तो आप देखेंगे कि सितंबर 2017 से जनवरी 2018 तक, सेंसेक्स लगभग 15% बढ़ा, लेकिन अगले दो महीने में, सेंसेक्स ने 8.3% की सुधार की। जिससे हमें यह समझने को मिलता है कि सेंसेक्स उस स्तर पर सहज नहीं था। अब, इसके बाद, उस समय का सेंसेक्स का निम्नतम, अर्थात मार्च 2018 से अगस्त 2018 तक, इस अवधि को देखते हैं, तो सेंसेक्स ने 17.2% की वृद्धि की, लेकिन उसके बाद, सेंसेक्स ने उसी महीने अक्टूबर तक 10.8% कोरेक्शन देखा। इसके बाद, फिर से अक्टूबर 2018 से मई 2019 तक, सेंसेक्स ने 15% की वापसी दी, और इसके बाद, अगस्त तक फिर से 6% तक गिर गया। तो, एक ही साइकिल बार-बार दोहरा हो रही थी। पहले, सेंसेक्स कुछ महीनों में बहुत तेजी से बढ़ रहा था, और उसके बाद, कुछ महीनों में बहुत तेजी से गिर रहा था। इसके बाद, सेंसेक्स जनवरी तक बढ़ता रहा, और जैसे ही COVID की खबर आई, बाजार धीरे-धीरे कमजोर हो रहा था, और जैसे ही भारत में लॉकडाउन का ऐलान हुआ, बाजार बहुत तेजी से गिर गया। जिसमें सिर्फ एक महीने में बाजार ने 28% से अधिक गिरावट देखी। अब, देखिए, COVID के दौरान बाजार की गिरावट के पीछे एक प्रतिक्रियाशील कारण था, लेकिन इसके पीछे एक और कारण था, और वह था अधिमूल्य मार्केट। तो, यह हमें बताता है कि उस समय बाजार में पहले से ही उत्साह हो रहा था, जिसमें वह अचानक बढ़ा और तब गिर गया। अर्थात बाजार में कोई निश्चितता नहीं थी, और बाजार बहुत हिचकिचाते हुए ऊपर जा रहा था, और बाजार की वोलेटिलिटी भी बहुत बढ़ गई थी, जो हमें बताती है कि उस समय बाजार में वोलेटिलिटी थी। तो, जब आप बाजार में बहुत सारी वोलेटिलिटी देखें, तो आप मान सकते हैं कि बाजार में सुधार हो सकता है। और अगर आप बाजार की वोलेटिलिटी का पता लगाना चाहते हैं, तो एक इंडिकेटर होता है जिससे आप पता लगा सकते हैं, और अगर आप गूगल में सर्च करते हैं, तो आप भारतीय विक्स का चार्ट देख सकते हैं, और अगर 20 से ज्यादा दिखाई दे रहा है, तो यहां बाजार की सुधार के आशंका हो सकती है।
सरकारी बंध की बंधित वापसी
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इसके अलावा, और एक पैरामीटर, जिससे हम बाजार में गिरावट के बारे में जान सकते हैं, और वह है सरकारी बंध यील्ड्स। अगर दो स्थितियां होती हैं, तो बाजार गिरावट के लिए बहुत संवेदनशील होता है, जिसमें पहली स्थिति सरकारी बंधों में उच्च ब्याज पाने की होती है, और दूसरी स्थिति एक वर्ष के सरकारी बंध और दस वर्ष के सरकारी बंध के ब्याज में बहुत कम अंतर हो। मुझे पता है कि आपको यह थोड़ा तकनीकी लगेगा, इसलिए इसे हम एक उदाहरण के साथ समझेंगे। मान लीजिए कि हमारे पास तीन प्रकार के निवेश विकल्प उपलब्ध हैं, जिनमें पहला है एक साल की बंध, दूसरा है दस वर्ष का सरकारी बंध, और तीसरा है इक्विटी, अर्थात स्टॉक मार्केट। तो, आप देखें, एक साल के और दस वर्ष के सरकारी बंधों में तो लगभग कोई जोखिम नहीं होता है। लेकिन स्टॉक मार्केट में निवेश करना जोखिम वाला विकल्प होता है। तो अगर मुझे बताया जाए कि आप अपने पैसे पर जोखिम लेना चाहते हैं, या आपको सुरक्षित निवेश करना चाहिए, तो यह स्पष्ट है कि आपकी पहली प्राथमिकता सुरक्षित निवेश करने की होगी। तो, अगर सरकार अपने बंधों पर ब्याज दर बढ़ाती है, तो अधिकांश लोग सरकारी बंधों में निवेश करेंगे। तो, इस स्थिति में, जो लोग अधिक ब्याज के लिए स्टॉक मार्केट में निवेश करने जा रहे हैं, उन्हें पहले निवेश करने वाले की तुलना में कम पैसा मिलेगा, और उसी समय, हमें गिरावट देखने की संभावना बहुत ज्यादा होगी, क्योंकि अगर कोई नकारात्मक खबर आती है, तो पहले ही पैसा बाजार में नहीं आ रहा है, और बाजार को उससे अधिक नुकसान हो सकता है। इसलिए हमेशा सरकारी बंधों और अन्य निवेश उपकरणों, जैसे कि फिक्स्ड डिपॉजिट, आदि, पर जो ब्याज दर है, उन पर नजर रखें।
बड़े इंडेक्स की प्रवृत्ति के आधार पर पता लगाएं
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यह एक तरीका है जिससे हम आसानी से अधिमूल्य व्यवहार का पता लगा सकते हैं। इसमें, हम छोटे संकेतों को व्यापक संकेतों के साथ तुलना करते हैं, जैसे कि बीएसई का सेंसेक्स, जिसमें 30 स्टॉक्स हैं। तो, हम उसे बीएसई 100 और बीएसई 500 जैसे व्यापक सूचकांकों के साथ तुलना करते हैं। उसी तरह, एनएसई का निफ्टी 50 को निफ्टी 100 और निफ्टी 500 के साथ तुलना की जाती है, जिसमें 500 स्टॉक्स होते हैं। और अगर हम तुलना करें, तो हम देख सकते हैं कि छोटे संकेतों और व्यापक संकेतों में बहुत तेजी से वृद्धि होती है। तो, यह हमें बताता है कि बाजार अपने पैसे को कुछ विशेष स्टॉक्स में जमा कर रहा है। तो, अगर अधिकांश लोग अपने पैसे को कुछ विशेष स्टॉक में लगा रहे हैं, तो यह भी एक नकारात्मक संकेत है। और इसे हम बाजार क्रैश का पता लगा सकते हैं। चलिए, इसे एक उदाहरण के साथ समझें। तो, अप्रैल 2020 से नवम्बर 2021 तक, हमने सेंसेक्स में एक बड़ी वृद्धि देखी, जो 100% के आसपास थी। लेकिन अगर हम इसे बीएसई 100 और बीएसई 500 के साथ तुलना करें, तो हमें बीएसई 100 में 93% और बीएसई 500 में 84% की वृद्धि दिखाई देती है। इसमें बहुत बड़ा अंतर दिखाई देता है। तो, यह हमें समझाता है कि सेंसेक्स अधिमूल्य हो रहा है। तो, ये कुछ मुख्य संकेत हैं जिनसे हम जान सकते हैं कि बाजार में गिरावट हो सकती है। लेकिन ऐसे ही अन्य कारक भी हैं, जिनके बारे में आपको जागरूक रहना चाहिए। जैसे कि FIIs और DIIs, जो कि इंस्टीट्यूशनल निवेशक हैं, जब उन्होंने बाजार में पैसा डाला है और जब वे बाजार से पैसा निकालते हैं, तो हमें बाजार में बड़ी चालें देखने को मिलती हैं। तो, इनके बारे में भी आपको जागरूक रहना चाहिए। इसके अलावा, चार्ट पैटर्न और साइकोलॉजिकल पैटर्न वित्तीय मनोविज्ञान के अनुसार बनते हैं। तो, इनके बारे में भी आपको जागरूक रहना चाहिए। लेकिन इन सभी के अलावा, बाजार में सबसे महत्वपूर्ण चीज सेंटिमेंट होता है। आपने बहुत बार देखा होगा कि शेयर तकनीकी रूप से भी अच्छा हो सकता है और मूलभूत रूप से भी, लेकिन हमें उसमें कोरेक्शन देखने को मिलता है। सब कुछ सेंटिमेंट पर निर्भर करता है। तो, बाजार के बारे में लोगों के सेंटिमेंट क्या है, इसके बारे में आपको सतर्क रहना चाहिए। लेकिन हमारे लिए, सबसे महत्वपूर्ण चीज है कि क्या बाजार अधिमूल्य है और क्या बाजार 2024 में गिरेगा।
बाजार में गिरावट के साथ कैसे सामना करें
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सिर्फ तीन बिंदुओं का पालन करके, आप अपने पोर्टफोलियो को सबसे बड़ी गिरावट से बचा सकते हैं। पहला बिंदु, आपके पोर्टफोलियो में क्या है? आपको सबसे पहले यह सवाल पूछना चाहिए। क्या आपने अपने पोर्टफोलियो की सभी स्टॉक्स का पूरी तरह से विश्लेषण करके खरीदी हैं? या क्या आपने उन्हें सिर्फ उत्साह में खरीदा है? अर्थात आप देख सकते हैं कि यह स्टॉक बहुत ज्यादा वापसी दे रहा है। अगर आपके पोर्टफोलियो में ऐसे स्टॉक्स हैं, जो मूलभूत रूप से मजबूत हैं, तो आपको फिकर करने की जरूरत नहीं है। लेकिन अगर आपके पोर्टफोलियो में कुछ ऐसे स्टॉक्स हैं, जिन्हें आपने सिर्फ यह सोचकर खरीदा है, कि इसमें अच्छी वापसी हो रही है, और अगर मौका नहीं मिला, तो मुझे आवसर खो देने की संभावना है, तो इस मामले में, आपको फिर से उन स्टॉक्स के बारे में सोचना चाहिए। और अगर आपको लगता है कि स्टॉक ठीक नहीं है, तो आपको उन स्टॉक्स को अपने पोर्टफोलियो से जल्द से जल्द निकाल देना चाहिए। क्योंकि जब भी गिरावट होती है, तो पहले ही उसका प्रभाव इन स्टॉक्स में दिखाई देगा। अब, आखिरी और सबसे महत्वपूर्ण बात है आपके पोर्टफोलियो का विविधीकरण। अगर आपके पास 1 लाख रुपये हैं, तो आप अपने पोर्टफोलियो में सभी पैसे को स्टॉक मार्केट में नहीं डालें, आप उन पैसों को विविधीकरण करें। आपको अपने बैंक में कुछ पैसे रखने होंगे, आप सोने में कुछ पैसे रख सकते हैं, आप कुछ पैसे डेब्ट उपकरणों में लगा सकते हैं, आप बॉन्ड में पैसे लगा सकते हैं, और तब आप स्टॉक मार्केट में पैसे निवेश कर सकते हैं। इससे आपका पोर्टफोलियो अच्छी तरह से विविधीकरित होगा। और इस स्थिति में, अगर हमारे इक्विटी में कोई गिरावट होती है, तो आमतौर पर सोने का भाव इनवर्सली प्रोपोर्शनल होता है। तो हमेशा अपने पोर्टफोलियो का विविधीकरण करें। और अगर आप अधिक गिरावट में जीना चाहते हैं, तो आपको 40-50% की राशि हटा देनी चाहिए। ताकि अगर बाजार क्रैश होता है, तो आप कम कीमत पर शेयर खरीद सकें। यह स्पष्ट कर दूं कि मैं आपसे कह रहा हूं कि आप अपने सभी हिस्सेदारी को बेच कर पैसे बचाएं। क्योंकि जब वृद्धि जबती हो रही है, तो बाजार से दूर रहना सबसे बड़ा मूर्खता है। लेकिन, अपनी जोखिम क्षमता के अनुसार, आपको भविष्य की वृद्धि के लिए पैसे रखने की जरूरत है। अब, यहां टिप्पणी करें और मुझसे बताएं कि क्या आपको लगता है कि आपके पोर्टफोलियो में ऐसा स्टॉक है जिसका मूल्य अधिमूल्य हो चुका है और इसका मूल्य गिर सकता है। और अंत में, सबसे महत्वपूर्ण बात है कि अगर आपको लगता है कि बाजार 2024 में गिरेगा, तो भी आपको चिंता करने की जरूरत नहीं है। लेकिन यहां बाजार के लंबे समय की वृद्धि की बात है, तो यदि आपके पास एक लंबे समय की दृष्टि है, तो आपको छोटी गिरावट से डरने की जरूरत नहीं है।
और अगर आप ट्रेडिंग या निवेश के लिए सबसे अच्छा डीमैट खाता खोलना चाहते हैं, तो हमने डीमैट खातों के कुछ लिंक्स दिए हैं, जिन्हें आप विवरण में देख सकते हैं। तो, निम्नलिखित विवरण देखें।
बाजार की वापसी के चिन्ह
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अगर हम भारतीय स्टॉक मार्केट को ध्यान से देखें, तो आप देखेंगे कि यह अपने सबसे उच्च स्तर पर है। इसके संबंध में, सबसे पहले, चार्ट को देखें। चार्ट हमें दिखाता है कि विद्यमान में खुदरा निवेशक वास्तव में बाजार में कैसे काम करते हैं। तो, आप चार्ट में देख सकते हैं कि सबसे पहले, बाजार में आशा दिखती है। आशा क्या है? यह मानते हैं कि हम सभी यह सोचते हैं कि बाजार बहुत अच्छा प्रदर्शन करेगा। बाजार में आशा होती है। और जब खुदरा निवेशक यह सोचते हैं कि भविष्य में बाजार अच्छा प्रदर्शन करेगा, तो उनके मन में आशा के कारण वे बाजार में निवेश करते हैं। और जब सभी बाजार में निवेश करते हैं, तो हमें वास्तव में बाजार में वृद्धि दिखाई देती है। और इसी समय, इंस्टीट्यूशनल निवेशकों, अर्थात FIIs और DIIs, भी बाजार में निवेश करते हैं। तो, एक बात यह है कि बहुत से खुदरा निवेशक निवेश कर रहे हैं, और दूसरे इंस्टीट्यूशनल निवेशक भी निवेश कर रहे हैं, जिससे बाजार बढ़ रहा है। तो, ऐसे में, जो बाजार की दूरस्थ से देख रहे होते हैं, उन्हें भी यह लगता है कि अगर उनको मौका नहीं मिलता है, तो वे भी इस तरह के माहौल में निवेश करने लगते हैं। अर्थात बाजार में एक उत्साह का महाभारी समय होता है, सब बाजार में भाग ले रहे होते हैं, सभी खुश होते हैं, क्योंकि सभी की वापसी हो रही है। लेकिन उस समय तक, बाजार का मूल्यांकन बहुत ज्यादा हो चुका होता है। और जैसे ही बाजार का मूल्यांकन बहुत ज्यादा होने लगता है, तो पहले से ही इंस्टीट्यूशनल निवेशक बेचने शुरू हो जाते हैं। और जब उन्होंने भारी मात्रा में बेचने की शुरुआत की होती है, तो हमें बाजार में एक रिट्रेसमेंट दिखाई देती है, और कई बार बाजार गिर जाता है क्योंकि FIIs और DIIs बेच रहे होते हैं। और इस समय, जो यहां खुदरा में निवेश कर रहे होते हैं, उन्हें बाजार में फंसने का सामना करना पड़ता है और कई बार उनको अच्छी हानि भी होती है।
बाजार गिरावट के कारण
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वह बाजार गिरावट जो हम देखते हैं, या स्वयं को देखते हैं, यह दो कारणों की वजह से होता है। पहला कारण है कि बाजार अधिमूल्य हो जाता है, जिसकी वजह से FIIs और DIIs बेचते हैं, और इसकी वजह से बाजार गिरता है। और दूसरा कारण बाजार क्रैश का प्रतिक्रियाशील हो सकता है। अर्थात अगर युद्ध का घोषणा होता है, या COVID जैसा महामारी होता है, तो बाजार उस प्रतिक्रिया की वजह से गिर जाता है। इसके अलावा, अगर कोई घोटाला होता है, तो इसकी वजह से बाजार कई बार गिर जाता है। लेकिन देखो, इस तरह की घटनाएं बहुत कम होती हैं। और हम कई बार बड़े घोटाले भी बहुत कम देखते हैं। यानी कि बाजार की गिरावट का कारण अधिकांश मामलों में, बाजार की अधिमूल्य मार्केट होती है। इसलिए अगर हम किसी प्रकार से पता लगा सकें कि बाजार कहां अधिमूल्य हो रहा है, तो ऐसे में हम उत्साह में नहीं आने के लिए गलत निर्णय लेने से बच सकते हैं, और हानि से भी बच सकते हैं। तो ऐसे कुछ संकेत होते हैं, जिनसे हमें पहले से ही पता चल सकता है कि बाजार की गिरावट हो सकती है। और इसे देखकर आप सही निर्णय ले सकते हैं और हानि से बच सकते हैं। तो चलिए इसके बारे में जानते हैं।
बाजार की वोलेटिलिटी: एक विपरीत संकेत
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पहला संकेत, जिससे हम पहले ही बाजार की गिरावट का अंदाजा लगा सकते हैं, वह है कि बाजार में आप अचानक वोलेटिलिटी देखते हैं। वोलेटिलिटी क्या है? यह मानवों की बाजार के प्रति अनिश्चितता का संकेत देती है। और जब लोग बाजार के प्रति अनिश्चितता महसूस करते हैं, तो उनके मन में बाजार पर कोई भरोसा नहीं होता, तो इस तरह की स्थिति में, अगर एक छोटी सी बुरी खबर आती है, तो बाजार वहां गिर जाता है। इसे मानवीयता के उदाहरण के साथ समझें। तो, 2020 की मार्केट क्रैश के उदाहरण के साथ हम इसे समझेंगे। सितंबर 2017 से COVID आने तक, जनवरी 2020 तक, हमने सेंसेक्स में लगभग 10,000 अंकों की वृद्धि देखी। अब, अगर हम इस वृद्धि को भागों में बांटें, तो आप देखेंगे कि सितंबर 2017 से जनवरी 2018 तक, सेंसेक्स लगभग 15% बढ़ा, लेकिन अगले दो महीने में, सेंसेक्स ने 8.3% की सुधार की। जिससे हमें यह समझने को मिलता है कि सेंसेक्स उस स्तर पर सहज नहीं था। अब, इसके बाद, उस समय का सेंसेक्स का निम्नतम, अर्थात मार्च 2018 से अगस्त 2018 तक, इस अवधि को देखते हैं, तो सेंसेक्स ने 17.2% की वृद्धि की, लेकिन उसके बाद, सेंसेक्स ने उसी महीने अक्टूबर तक 10.8% कोरेक्शन देखा। इसके बाद, फिर से अक्टूबर 2018 से मई 2019 तक, सेंसेक्स ने 15% की वापसी दी, और इसके बाद, अगस्त तक फिर से 6% तक गिर गया। तो, एक ही साइकिल बार-बार दोहरा हो रही थी। पहले, सेंसेक्स कुछ महीनों में बहुत तेजी से बढ़ रहा था, और उसके बाद, कुछ महीनों में बहुत तेजी से गिर रहा था। इसके बाद, सेंसेक्स जनवरी तक बढ़ता रहा, और जैसे ही COVID की खबर आई, बाजार धीरे-धीरे कमजोर हो रहा था, और जैसे ही भारत में लॉकडाउन का ऐलान हुआ, बाजार बहुत तेजी से गिर गया। जिसमें सिर्फ एक महीने में बाजार ने 28% से अधिक गिरावट देखी। अब, देखिए, COVID के दौरान बाजार की गिरावट के पीछे एक प्रतिक्रियाशील कारण था, लेकिन इसके पीछे एक और कारण था, और वह था अधिमूल्य मार्केट। तो, यह हमें बताता है कि उस समय बाजार में पहले से ही उत्साह हो रहा था, जिसमें वह अचानक बढ़ा और तब गिर गया। अर्थात बाजार में कोई निश्चितता नहीं थी, और बाजार बहुत हिचकिचाते हुए ऊपर जा रहा था, और बाजार की वोलेटिलिटी भी बहुत बढ़ गई थी, जो हमें बताती है कि उस समय बाजार में वोलेटिलिटी थी। तो, जब आप बाजार में बहुत सारी वोलेटिलिटी देखें, तो आप मान सकते हैं कि बाजार में सुधार हो सकता है। और अगर आप बाजार की वोलेटिलिटी का पता लगाना चाहते हैं, तो एक इंडिकेटर होता है जिससे आप पता लगा सकते हैं, और अगर आप गूगल में सर्च करते हैं, तो आप भारतीय विक्स का चार्ट देख सकते हैं, और अगर 20 से ज्यादा दिखाई दे रहा है, तो यहां बाजार की सुधार के आशंका हो सकती है।
सरकारी बंध की बंधित वापसी
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इसके अलावा, और एक पैरामीटर, जिससे हम बाजार में गिरावट के बारे में जान सकते हैं, और वह है सरकारी बंध यील्ड्स। अगर दो स्थितियां होती हैं, तो बाजार गिरावट के लिए बहुत संवेदनशील होता है, जिसमें पहली स्थिति सरकारी बंधों में उच्च ब्याज पाने की होती है, और दूसरी स्थिति एक वर्ष के सरकारी बंध और दस वर्ष के सरकारी बंध के ब्याज में बहुत कम अंतर हो। मुझे पता है कि आपको यह थोड़ा तकनीकी लगेगा, इसलिए इसे हम एक उदाहरण के साथ समझेंगे। मान लीजिए कि हमारे पास तीन प्रकार के निवेश विकल्प उपलब्ध हैं, जिनमें पहला है एक साल की बंध, दूसरा है दस वर्ष का सरकारी बंध, और तीसरा है इक्विटी, अर्थात स्टॉक मार्केट। तो, आप देखें, एक साल के और दस वर्ष के सरकारी बंधों में तो लगभग कोई जोखिम नहीं होता है। लेकिन स्टॉक मार्केट में निवेश करना जोखिम वाला विकल्प होता है। तो अगर मुझे बताया जाए कि आप अपने पैसे पर जोखिम लेना चाहते हैं, या आपको सुरक्षित निवेश करना चाहिए, तो यह स्पष्ट है कि आपकी पहली प्राथमिकता सुरक्षित निवेश करने की होगी। तो, अगर सरकार अपने बंधों पर ब्याज दर बढ़ाती है, तो अधिकांश लोग सरकारी बंधों में निवेश करेंगे। तो, इस स्थिति में, जो लोग अधिक ब्याज के लिए स्टॉक मार्केट में निवेश करने जा रहे हैं, उन्हें पहले निवेश करने वाले की तुलना में कम पैसा मिलेगा, और उसी समय, हमें गिरावट देखने की संभावना बहुत ज्यादा होगी, क्योंकि अगर कोई नकारात्मक खबर आती है, तो पहले ही पैसा बाजार में नहीं आ रहा है, और बाजार को उससे अधिक नुकसान हो सकता है। इसलिए हमेशा सरकारी बंधों और अन्य निवेश उपकरणों, जैसे कि फिक्स्ड डिपॉजिट, आदि, पर जो ब्याज दर है, उन पर नजर रखें।
बड़े इंडेक्स की प्रवृत्ति के आधार पर पता लगाएं
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यह एक तरीका है जिससे हम आसानी से अधिमूल्य व्यवहार का पता लगा सकते हैं। इसमें, हम छोटे संकेतों को व्यापक संकेतों के साथ तुलना करते हैं, जैसे कि बीएसई का सेंसेक्स, जिसमें 30 स्टॉक्स हैं। तो, हम उसे बीएसई 100 और बीएसई 500 जैसे व्यापक सूचकांकों के साथ तुलना करते हैं। उसी तरह, एनएसई का निफ्टी 50 को निफ्टी 100 और निफ्टी 500 के साथ तुलना की जाती है, जिसमें 500 स्टॉक्स होते हैं। और अगर हम तुलना करें, तो हम देख सकते हैं कि छोटे संकेतों और व्यापक संकेतों में बहुत तेजी से वृद्धि होती है। तो, यह हमें बताता है कि बाजार अपने पैसे को कुछ विशेष स्टॉक्स में जमा कर रहा है। तो, अगर अधिकांश लोग अपने पैसे को कुछ विशेष स्टॉक में लगा रहे हैं, तो यह भी एक नकारात्मक संकेत है। और इसे हम बाजार क्रैश का पता लगा सकते हैं। चलिए, इसे एक उदाहरण के साथ समझें। तो, अप्रैल 2020 से नवम्बर 2021 तक, हमने सेंसेक्स में एक बड़ी वृद्धि देखी, जो 100% के आसपास थी। लेकिन अगर हम इसे बीएसई 100 और बीएसई 500 के साथ तुलना करें, तो हमें बीएसई 100 में 93% और बीएसई 500 में 84% की वृद्धि दिखाई देती है। इसमें बहुत बड़ा अंतर दिखाई देता है। तो, यह हमें समझाता है कि सेंसेक्स अधिमूल्य हो रहा है। तो, ये कुछ मुख्य संकेत हैं जिनसे हम जान सकते हैं कि बाजार में गिरावट हो सकती है। लेकिन ऐसे ही अन्य कारक भी हैं, जिनके बारे में आपको जागरूक रहना चाहिए। जैसे कि FIIs और DIIs, जो कि इंस्टीट्यूशनल निवेशक हैं, जब उन्होंने बाजार में पैसा डाला है और जब वे बाजार से पैसा निकालते हैं, तो हमें बाजार में बड़ी चालें देखने को मिलती हैं। तो, इनके बारे में भी आपको जागरूक रहना चाहिए। इसके अलावा, चार्ट पैटर्न और साइकोलॉजिकल पैटर्न वित्तीय मनोविज्ञान के अनुसार बनते हैं। तो, इनके बारे में भी आपको जागरूक रहना चाहिए। लेकिन इन सभी के अलावा, बाजार में सबसे महत्वपूर्ण चीज सेंटिमेंट होता है। आपने बहुत बार देखा होगा कि शेयर तकनीकी रूप से भी अच्छा हो सकता है और मूलभूत रूप से भी, लेकिन हमें उसमें कोरेक्शन देखने को मिलता है। सब कुछ सेंटिमेंट पर निर्भर करता है। तो, बाजार के बारे में लोगों के सेंटिमेंट क्या है, इसके बारे में आपको सतर्क रहना चाहिए। लेकिन हमारे लिए, सबसे महत्वपूर्ण चीज है कि क्या बाजार अधिमूल्य है और क्या बाजार 2024 में गिरेगा।
बाजार में गिरावट के साथ कैसे सामना करें
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सिर्फ तीन बिंदुओं का पालन करके, आप अपने पोर्टफोलियो को सबसे बड़ी गिरावट से बचा सकते हैं। पहला बिंदु, आपके पोर्टफोलियो में क्या है? आपको सबसे पहले यह सवाल पूछना चाहिए। क्या आपने अपने पोर्टफोलियो की सभी स्टॉक्स का पूरी तरह से विश्लेषण करके खरीदी हैं? या क्या आपने उन्हें सिर्फ उत्साह में खरीदा है? अर्थात आप देख सकते हैं कि यह स्टॉक बहुत ज्यादा वापसी दे रहा है। अगर आपके पोर्टफोलियो में ऐसे स्टॉक्स हैं, जो मूलभूत रूप से मजबूत हैं, तो आपको फिकर करने की जरूरत नहीं है। लेकिन अगर आपके पोर्टफोलियो में कुछ ऐसे स्टॉक्स हैं, जिन्हें आपने सिर्फ यह सोचकर खरीदा है, कि इसमें अच्छी वापसी हो रही है, और अगर मौका नहीं मिला, तो मुझे आवसर खो देने की संभावना है, तो इस मामले में, आपको फिर से उन स्टॉक्स के बारे में सोचना चाहिए। और अगर आपको लगता है कि स्टॉक ठीक नहीं है, तो आपको उन स्टॉक्स को अपने पोर्टफोलियो से जल्द से जल्द निकाल देना चाहिए। क्योंकि जब भी गिरावट होती है, तो पहले ही उसका प्रभाव इन स्टॉक्स में दिखाई देगा। अब, आखिरी और सबसे महत्वपूर्ण बात है आपके पोर्टफोलियो का विविधीकरण। अगर आपके पास 1 लाख रुपये हैं, तो आप अपने पोर्टफोलियो में सभी पैसे को स्टॉक मार्केट में नहीं डालें, आप उन पैसों को विविधीकरण करें। आपको अपने बैंक में कुछ पैसे रखने होंगे, आप सोने में कुछ पैसे रख सकते हैं, आप कुछ पैसे डेब्ट उपकरणों में लगा सकते हैं, आप बॉन्ड में पैसे लगा सकते हैं, और तब आप स्टॉक मार्केट में पैसे निवेश कर सकते हैं। इससे आपका पोर्टफोलियो अच्छी तरह से विविधीकरित होगा। और इस स्थिति में, अगर हमारे इक्विटी में कोई गिरावट होती है, तो आमतौर पर सोने का भाव इनवर्सली प्रोपोर्शनल होता है। तो हमेशा अपने पोर्टफोलियो का विविधीकरण करें। और अगर आप अधिक गिरावट में जीना चाहते हैं, तो आपको 40-50% की राशि हटा देनी चाहिए। ताकि अगर बाजार क्रैश होता है, तो आप कम कीमत पर शेयर खरीद सकें। यह स्पष्ट कर दूं कि मैं आपसे कह रहा हूं कि आप अपने सभी हिस्सेदारी को बेच कर पैसे बचाएं। क्योंकि जब वृद्धि जबती हो रही है, तो बाजार से दूर रहना सबसे बड़ा मूर्खता है। लेकिन, अपनी जोखिम क्षमता के अनुसार, आपको भविष्य की वृद्धि के लिए पैसे रखने की जरूरत है। अब, यहां टिप्पणी करें और मुझसे बताएं कि क्या आपको लगता है कि आपके पोर्टफोलियो में ऐसा स्टॉक है जिसका मूल्य अधिमूल्य हो चुका है और इसका मूल्य गिर सकता है। और अंत में, सबसे महत्वपूर्ण बात है कि अगर आपको लगता है कि बाजार 2024 में गिरेगा, तो भी आपको चिंता करने की जरूरत नहीं है। लेकिन यहां बाजार के लंबे समय की वृद्धि की बात है, तो यदि आपके पास एक लंबे समय की दृष्टि है, तो आपको छोटी गिरावट से डरने की जरूरत नहीं है।
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